오늘 코스닥 +8%, '일장춘몽'일까 '일취월장'의 서막일까

주말 사이 미국과 이란이 이틀 연속 무력 공방을 벌이며 중동발 지정학 리스크가 다시 불거졌고, 미국 기술주마저 흔들렸습니다. 안 그래도 롤러코스터였던 국내 증시엔 또 한 번 악재가 얹힌 셈이죠. 그런데 오늘 장이 묘했어요. 코스피는 장 초반 중동 악재에 밀려 한때 2% 넘게 빠졌다가 보합으로 마감했고, 그토록 소외됐던 코스닥은 8% 넘게 솟구쳤습니다. 그것도 제약·바이오가 앞장서서요. 그래서 오늘은 이 반등이 하루짜리 '일장춘몽'인지, 아니면 '일취월장'의 서막인지를 차분히 따져봤습니다.

※ 참고 — 바이오·코스닥 액티브 ETF의 저점 논의는 이 글에서 다뤘습니다.
반도체에 밀린 바이오, 코스닥 액티브 ETF 지금이 저점일까 (https://uibaki.tistory.com/5)

 

이 포스트 한눈에 요약!

• 오늘 코스닥이 920.55p로 8.13%(+69.18p) 급등하며 900선을 회복했어요. 장 초반엔 매수 사이드카까지 발동됐습니다(올해 11번째 매수, 매도 포함 16번째).
• 주인공이 바뀌었어요. 삼성전자 -3.98%, SK하이닉스 -1.68%로 반도체가 쉬는 사이, 그동안 눌렸던 바이오·이차전지가 코스닥을 끌어올렸습니다.
• 직접 촉매는 '돈'이에요. 정부가 국민성장펀드로 리가켐바이오에 5,000억 원 투자를 의결한 게 바이오 투자심리에 불을 붙였습니다.
• ETF 성적이 갈렸어요. 바이오 비중을 줄였던 코스닥 액티브 ETF는 3~5%대 오른 반면, 바이오에 집중한 TIGER 기술이전바이오액티브는 15.14% 뛰었습니다. 리밸런싱의 명암이 하루 만에 드러난 거죠.
• 제 결론은 '아직 서막이라 부르긴 이르다'예요. 펀더멘털보다 정책 한 방에 켜진 불이라, 지속성은 돈이 계속 들어오느냐에 달렸습니다.

 

1. 오늘 무슨 일이 있었나, 숫자로 먼저

먼저 장을 숫자로 정리할게요. 코스피는 8416.83p로 +0.07%(+5.62p), 사실상 보합으로 마감했습니다. 사실 장중엔 중동 악재와 미국 기술주 급락 여파로 한때 2% 넘게 밀리기도 했는데, 끝내 제자리를 지킨 거예요. 대장주인 삼성전자가 -3.98%, SK하이닉스가 -1.68% 빠지며 지수를 눌렀거든요. 그동안 코스피를 홀로 끌어온 두 종목이 쉬니, 지수도 멈춰 선 겁니다.

반면 코스닥은 920.55p로 +8.13%(+69.18p) 급등하며 900선을 되찾았어요. 장 초반 9시 28분엔 코스닥150 선물이 6% 넘게 뛰며 매수 사이드카까지 발동됐습니다. 올해만 열한 번째 매수 사이드카이고, 매도까지 합치면 열여섯 번째예요. 그만큼 단기 매수세가 한꺼번에 몰렸다는 신호죠.

'오늘, 자리가 바뀌었다' 인포그래픽: 코스피 +0.07% vs 코스닥 +8.13% / 삼전·하이닉스 하락 vs 코스닥 급등

2. 무엇이 불을 붙였나, 국민성장펀드 5천억

이 반등을 '그냥 저가매수'로만 보면 절반만 본 겁니다. 오늘의 직접적인 방아쇠는 정책 자금이었어요. 금융위원회가 지난 25일 국민성장펀드 기금운용심의회를 열고, 리가켐바이오에 5,000억 원을 투자하기로 의결했습니다. 국내 바이오 R&D 밸류체인 강화와 K바이오의 글로벌 경쟁력 제고를 명분으로 내건 대형 투자죠.

시장은 이걸 개별 기업 지원을 넘어 '바이오 업종 전체에 대한 정부의 시그널'로 받아들였습니다. 그동안 제약·바이오는 AI·반도체 쏠림과 고금리 할인율 부담에 짓눌려 있었거든요. 올해 들어 KRX 반도체지수가 179% 넘게 오르는 동안 KRX 헬스케어지수는 22% 빠졌으니, 그 격차가 얼마나 극단적이었는지 짐작이 가실 거예요. 거기에 정책 자금이라는 마중물이 들어오니, 눌려 있던 투자심리가 한 번에 튀어 오른 겁니다.

3. ETF로 보는 오늘, 리밸런싱이 갈라놓은 명암

저는 오늘 장을 ETF로 들여다볼 때 가장 흥미로웠어요. 같은 '코스닥 액티브'인데 성적이 확 갈렸거든요. KoAct 코스닥액티브가 +4.88%, TIMEFOLIO 코스닥액티브가 +3.16% 오른 반면, TIGER 기술이전바이오액티브는 무려 +15.14% 뛰었습니다.

이 차이가 어디서 왔느냐가 핵심이에요. 앞의 코스닥 액티브 ETF들은 출시 당시엔 바이오 비중이 높았는데, 삼천당제약 등의 이슈를 거치며 바이오를 덜어내는 리밸런싱을 했습니다. 반면 TIGER 기술이전바이오액티브는 이름 그대로 바이오에 집중해 설정된 상품이고요. 그러니 오늘처럼 바이오가 폭발하는 날엔, 바이오를 줄인 ETF와 바이오에 몰빵한 ETF의 하루 성적이 3배 넘게 벌어진 겁니다. 종목을 일일이 고르기 어려운 분들이 ETF를 택하지만, 그 안의 '비중'이 결국 수익률을 가른다는 걸 오늘 장이 선명하게 보여줬어요.

4. 주도주는 누구였나

오늘 코스닥을 끌어올린 면면을 보면 그림이 더 분명해집니다. 정책 수혜의 직접 당사자인 리가켐바이오가 +14.00%로 올랐고, 에이비엘바이오 +20.18%, 올릭스 +24.22%, 오름테라퓨틱 +25.96%, 삼천당제약 +13.30%, 알테오젠 +8.59%까지 제약·바이오가 일제히 강세였어요. 여기에 에코프로(+23.69%)·에코프로비엠(+15.56%) 같은 이차전지 대형주도 힘을 보태긴 했지만, 오늘의 주인공은 단연 바이오였습니다.

눈에 띈 건 그동안 거래 자체가 말랐던 천억 원대 중소형 바이오까지 오랜만에 순풍을 탔다는 점이에요. 박셀바이오가 +29.8%로 상한가를 쳤고, 압타바이오 +24.38%, 티움바이오 +14.11% 등 소외의 골이 깊던 종목들이 한꺼번에 살아났습니다. 대형주만 뜬 게 아니라 바이오 섹터 전반에 온기가 퍼졌다는 신호라, 오늘 반등의 폭이 그만큼 넓었다는 뜻이에요.

'바이오가 끌어올린 코스닥' 인포그래픽: 코스닥 액티브 ETF 3종 비교 / 리가켐·에이비엘·올릭스·오름테라퓨틱 주도주

5. 그래서, 의박이라면 어떻게 볼까

자, 가장 중요한 질문으로 돌아갈게요. 이게 일장춘몽일까요, 일취월장의 서막일까요. 솔직한 제 답은 '아직 서막이라 부르긴 이르다'입니다. 흥분도 비관도 아닌, 냉정한 중간 어디쯤이에요.

기대를 거는 이유부터 말하면, 오늘 반등엔 분명 '근거 있는 전환의 씨앗'이 있습니다. 반도체 쏠림이 한계에 다다랐다는 신호(미국 기술주 피로감, 삼전·닉스의 하락)와, 바이오에 실제 정책 자금이 들어왔다는 사실이 겹쳤거든요. 단순한 기술적 반등이 아니라, 자금의 물줄기가 바뀔 수 있다는 가능성을 보여준 하루였어요. 대형주부터 천억대 중소형주까지 고르게 올랐다는 점도 '섹터 전체의 재평가'라는 해석에 힘을 싣고요.

그런데 제가 '서막'이라 단정하지 않는 이유도 분명합니다. 오늘 상승은 펀더멘털이 좋아져서가 아니라 정책 한 방에 켜진 불이에요. 이런 불은 뜨겁게 붙는 만큼 빨리 꺼질 수도 있습니다. 진짜 추세가 되려면 결국 세 가지가 확인돼야 해요. 국민성장펀드 같은 정책 자금이 일회성에 그치지 않고 계속 들어오는지, 바이오 기업들이 그 돈으로 실제 임상·기술이전 성과를 내는지, 그리고 반도체에서 빠진 돈이 잠깐 들렀다 가는 게 아니라 코스닥에 눌러앉는지. 게다가 중동 리스크와 미국 기술주 변동성이라는 외부 변수도 여전히 머리 위에 있고요.

한 가지 더, 오늘 같은 날일수록 '소외가 깊었다 = 무조건 싸다'는 착각을 경계합니다. 특히 상한가까지 간 중소형 바이오는 반등의 탄력이 큰 만큼 되돌림도 거칠 수 있어요. 바이오 안에서도 정책 수혜와 실적이 받쳐주는 곳, 그저 분위기에 같이 뜬 곳은 구분돼야 합니다. 제가 늘 말씀드리는 '진짜와 무늬만'을 가리는 일이, 이런 반등장에서 오히려 더 중요해져요.

6. 결론

정리하면, 오늘 코스닥의 +8%는 '의미 있는 신호'이되 '확정된 추세'는 아닙니다. 반도체 일극 체제에 균열이 보이고, 그 틈으로 정책 자금이 바이오에 들어온 건 분명한 변화의 조짐이에요. 다만 하루의 환호를 곧장 '일취월장'으로 부르기엔, 이 불이 며칠 더 타는지를 지켜봐야 합니다.

저는 오늘의 숫자를 달력에 적어두고, 위에 적은 세 가지를 차분히 점검하려 합니다. 일장춘몽으로 끝날지, 일취월장의 첫 페이지가 될지는 결국 내일부터의 흐름이 답해줄 거예요. 오랫동안 코스닥과 바이오가 소외됐던 만큼, 저는 이 반등이 진짜 봄이 되길 바라는 쪽입니다. 다만 바라는 마음과 베팅하는 판단은 늘 따로 둬야 한다는 것, 그게 제가 지키는 원칙이고요.

 

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